Бумаги золотодобывающих компаний имеют перспективы роста

Бумаги золотодобывающих компаний имеют перспективы ростаЭкспертами UBS был осуществлен пересмотр среднесрочных прогнозов цен на драгоценные металлы. Ценовые прогнозы на золото в 2013-2015 гг. были увеличены на 10-21%. Согласно новому прогнозу на текущий год стоимость золота предполагается на уровне 1700 долл./унция, а в следующем году - 1900 долл./унция. Прогнозы цен на серебро в 2013-2014гг. так же были увеличены на 24-34%, что составит 36,9 долл./унция.

По словам экономистов, цена на золото является основной движущей силой динамики прибыли золотодобывающих компаний РФ. Поэтому за ростом прогнозов стоимости металла, как и следовало ожидать, последовала корректировка оценок финансовых показателей компаний отрасли и пересмотр целевых цен их акций.

По мнению экспертов UBS, бумаги российских компаний по добыче золота остаются ставкой на высокий рост. Они считают, что объем производства золота в России в среднесрочной перспективе будет сохранять тенденцию к росту. Наибольший процент по росту должен продемонстрировать Полиметалл, так как он практически реализовал свои крупномасштабные инвестиционные проекты. По прогнозам экспертов, рост производства золота компании с 2011по 2013гг. составит около 60% , до 1,3 млн. унций. Предполагается также, что два новых проекта Nordgold поднимут объем производства до 1 млн. унций, хотя все это сопряжено с большими рисками. Рост производства Полюс Золото в 2013г. должен составить 1,7 млн. унций по окончании работ по наращиванию мощностей на Вернинском месторождении, а в 2015г. за счет запуска Наталкинского месторождения должен достигнуть 2,5 млн. унций.

Помимо этого эксперты UBS говорят об улучшении тенденций в сфере затрат. Несмотря на рост расходов денежных средств в золотодобыче в течение нескольких лет, совсем недавно ситуация стабилизировалась: у компании Полюс Золото и Полиметалл они составляют менее 700 долл./унция. По мнению экспертов, что новые проекты не окажут влияния на динамику расходов, а дешевый рубль говорит об ограниченном росте затрат в долларовом выражении.

Среди акций российских компаний по добыче золота в UBS предпочитают бумаги Полюс Золото. Акции Полиметалл подходят тем, кто ставит на ближайший рост и улучшение динамики денежных потоков.

В первом полугодии текущего года денежные расходы Полюс Золото оказались ниже прогнозируемого уровня - 664 долл./унция. В итоге прогнозы показателей денежных расходов компании в текущем году и в дальнейшем подверглись корректировке в сторону понижения. Это с учетом улучшения прогнозов по ценам на золото способствовало пересмотру оценки стоимости золотодобытчика 275 пенсов. В UBS рекомендуют отдавать предпочтение именно этим бумагам.

Результаты Полиметалл за первое полугодие этого текущего года также оказались лучше прогнозов. Себестоимость составила 691 долл./унция. Помимо этого того, швейцарские специалисты указывают на сильные показатели выпуска продукции, которые дали возможность более оптимистично оценивать объем производства по итогам года. Целевой уровень цен акций Полиметалл был повышен на 21% - до 1170 долл., рекомендация по ним сохранилась как «держать».

Между тем Nordgold в первой половине года не показала результаты хуже ожиданий аналитиков. При этом Nordgold понизила собственный прогноз объема производства по итогам первого полугодия. В итоге оценки финансовых показателей Nordgold были пересмотрены в негативную сторону. Несмотря на это, аналитики ожидают снижения себестоимости уже в начале следующего года, после того как компания разрешит свои операционные трудности. Эксперты сохранили рекомендацию «покупать» акции этой компании.

Оставить комментарий

Вы должны быть зарегистрированы чтобы комментировать.