Греции спишут 107 млрд. евро

Греции спишут 107 млрд. евроКурс европейской валюты во вторник на Форекс пребывает в небольшом плюсе. Спрос на евро среди участников рынка увеличился на фоне разрешения греческих проблем. Кроме того, начала снижаться доходность суверенных облигаций Европы, что обусловлено запуском программы реструктуризации долгов Греции и одобрением очередного финансового транша помощи от Евросоюза.

Утром министры финансов стран ЕС все же сумели договориться относительно выделения второго кредитного транша для Греции в размере 130 млрд. евро. Главным пунктом выделения стране второго пакета финансовой помощи является достижение в 2020г. объема долга, не превышающего 121% ВВП.

Ключевыми целями новой программы для Греции являются стабильность уровня госдолга и восстановление конкурентоспособности Греции. Это означает, согласно заявлению Еврогруппы, что власти Греции обязаны закрепить профицит бюджета к началу 2013г., реализовать планы по приватизации и провести ряд структурных реформ на рынках труда, товаров и услуг.

Совет министров финансов Евросоюза по результатам заседания добился соглашения относительно сокращения госдолга Греции с участием частного сектора. Реструктуризация 53,5% долга частным банкам будет проведена посредством обмена облигаций. В своём заявлении глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер отметил, что за счет списаний греческий долг будет сокращен на 107 млрд. евро. При этом ставка купона по новым греческим облигациям составит 2% годовых до февраля 2015г., после этого она будет увеличена до 3% (до февраля 2020г.), а затем - до 4,3% до февраля 2042г. В итоге средневзвешенная ставка купона за 30 лет составит 3,65% годовых.

Данная программа спасла общенациональные институты от «потрясений», связанных с реструктуризацией греческого долга. Существенная нагрузка легла на плечи частных инвесторов, часть на греческие банки, но им не дадут погибнуть, благодаря рекапитализации.

Основное бремя греческих долгов взвалили на себя иностранные кредиторы (до 53,5% задолженности Греции вместо ранее оговариваемых 50%), которым теперь необходимо выразить доверие к ЕС и оказать поддержку запуска стабилизационных механизмов покупками облигаций EFSF и ESM. То есть, Брюссель выбрал очень интересный путь: спишите долги Греции, а затем купите у нас облигации. Такая ситуация вынуждает резидентов либо покупать национальные облигации Испании, Италии или Португалии – даже в случае списаний по данным бумагам, правительства этих стран окажут поддержку участникам через вливания в капитал, либо, если не банковских организаций, то облигации сверхнадежных заемщиков - Германии и США. Именно поэтому облигации этих эмитентов по-прежнему пользуются повышенным спросом.

С одной стороны, Греция достигла соглашения с кредиторами, в результате чего дефолт в стране откладывается. С другой стороны, его вероятность в течение ближайшего десятилетия по-прежнему остается очень высокой. Теперь рассчитывать на третий пакет финансовой помощи Греция не может. По итогам 2012г. соотношение долг/ВВП будет существенно выше планируемых 129%. Результаты бюджетной экономии за этот год также дадут о себе знать. Весь мир борется с рецессиями через вливание государственных средств, Греция же этого сделать просто не в состоянии. Экономика страны будет стагнировать, следовательно, через год или два платёжеспособность Греции вновь будет под вопросом.

Оставить комментарий

Вы должны быть зарегистрированы чтобы комментировать.