S&P повысило кредитный рейтинг Северстали

S&P повысило кредитный рейтинг СеверсталиМеждународное рейтинговое агентство Standard & Poor's в своем сообщении отметило повышение долгосрочного кредитного рейтинга и рейтинга приоритетных необеспеченных обязательств ОАО «Северсталь» с ВВ до BB+ с присвоением «стабильного» прогноза.

Одновременно с этим рейтинг компании по национальной шкале повышен с ruAA до ruAA+. Рейтинг приоритетного необеспеченного долга также повышен до ВВ+.

На данное решение агентства на повышении рейтингов повлияли высокие финансовые показатели «Северстали» в 2010-2012гг. и предположение, что компания сохранит умеренную финансовую политику и будет по-прежнему демонстрировать хорошие показатели кредитоспособности, несмотря на уменьшение прибыльности в мировой черной металлургии. По мнению экспертов агентства, вертикально интегрированная структура компании, включающая добычу железной руды и коксующегося угля - бизнес-сегмент, отличающийся намного более устойчивой рентабельностью, является неким преимуществом «Северстали». Кроме того, на рейтингах компании положительно сказываются низкая затратность российских предприятий «Северстали» и прочная позиция группы на внутреннем рынке металлопродукции.

Сдерживающими факторами для рейтингов компании являются риски, связанные с высокой цикличностью и капиталоемкостью черной металлургии, а также с острой конкуренцией в этой отрасли. По мнению аналитиков агентства, мировые цены на металлопродукцию очень зависят от неопределенности в мировой экономике. Кроме того, «Северсталь» подвергается рискам на фоне ведения бизнеса в РФ (рейтинги по обязательствам в иностранной валюте: BBB/"стабильный"/А-3, рейтинги по обязательствам в национальной валюте: BBB+/"стабильный"/А-2; рейтинг по национальной шкале: ruAAA), где расположены ее основные активы, генерирующие денежные потоки. По мнению экспертов S&P, российские рынки металлопродукции хотя и растут, но из-за фундаментальных причин они более волатильны, чем такие же рынки экономически развитых стран.

По мнению агентства, при текущем уровне рейтингов повышение их в ближайшем будущем маловероятно, поскольку черная металлургия - высокоцикличная отрасль и сейчас переживает трудный период. Рейтинги могут быть повышены в долгосрочной перспективе, если значительно улучшатся фундаментальные характеристики отрасли, а также, если значение операционного денежного потока будет положительным, а ликвидность высокой, а также в случае поддержания высоких кредитных характеристик компании.

Рейтинги «Северстали» могут быть понижены при значительном ухудшении конъюнктуры рынков металлопродукции, железной руды и коксующегося угля, что может привести к устойчиво отрицательному значению свободного операционного денежного потока, или при приобретении крупных активов за счет привлечения заемных средств, а также крупных выплат акционерам.

ОАО «Северсталь» - вертикально интегрированный производитель стали. Активы компании располагаются в России, Украине, в Казахстане, Италии, Франции, США и в африканских странах. Акции торгуются на российской объединенной бирже РТС-ММВБ и на Лондонской фондовой бирже (LSE). Объем производства в прошлом году достиг 15,3 млн. т стали. 82,37% акционерного капитала компании находится под косвенным контролем главы компании Алексея Мордашова. Держателями остальных 17,63% акций являются институциональные инвесторы и работники компании. На глобальные депозитарные расписки (GDR) приходится 9% акционерного капитала.

Оставить комментарий

Вы должны быть зарегистрированы чтобы комментировать.